پایان نامه انتخاب نسبت هاي مالي براي پيش بيني بحران کسب و کار(مطالعه موردي شرکت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار)
فهرست محتوا
فهرست مطالب
- فصل اول: کلیات تحقیق.. 2
- 1ـ1ـ مقدمه. 3
- 1ـ2ـ بیان مساله. 4
- 1ـ3ـ اهمیت و ضرورت تحقیق.. 5
- 1ـ4ـ اهداف تحقیق.. 6
- 1ـ4ـ1ـ هدف کلی.. 6
- 1ـ4ـ2ـ اهداف ویژه 6
- 1ـ4ـ3ـ هدف کاربردی.. 6
- 1ـ5ـ فرضیه ها و سئوال تحقیق.. 7
- 1ـ5ـ1ـ سئوالات تحقیق.. 7
- 1ـ5ـ2ـ فرضیه ها 7
- 1ـ6ـ قلمرو تحقیق.. 7
- 1ـ6ـ1ـ قلمرو موضوعی تحقیق.. 7
- 1ـ6ـ2ـ قلمرو مکانی تحقیق.. 7
- 1ـ6ـ3ـ قلمرو زمانی تحقیق.. 8
- 1ـ7ـ تعریف متغیر های تحقیق.. 8
- فصل دوم : ادبیات تحقیق.. 9
- 2ـ1ـ مقدمه. 9
- 2ـ2ـ سیستم حسابداری در ایران. 11
- 2ـ3ـ بازار سرمایه نوپای ایران. 11
- 2ـ4ـ نسبت های مالی.. 12
- الف) نسبت های نقدینگی.. 13
- ب) نسبت های فعالیت(کارایی) 13
- ج) نسبت های اهرمی(بافت مالی) 14
- د) نسبت های سودآوری.. 14
- 2ـ5ـ شاخص های مالی ارزیابی عملکرد شرکت… 16
- 2ـ5ـ1ـ روش هایی که در آنها از اطلاعات حسابداری برای ارزیابی عملکرد استفاده می شود. 17
- 2ـ5ـ2ـ روش هایی که ترکیبی از اطلا عات حسابداری و بازار را برای ارزیابی عملکرد و… 17
- 2ـ5ـ3ـ نسبت هایی که با استفاده از داده های مدیریت مالی مورد استفاده قرار می گیرند و… 18
- 2ـ5ـ4ـ نسبت هایی که علی رغم استفاده از اطلاعات حسابداری ، معیارهای اقتصادی و… 19
- 2ـ6ـ صورت های مالی و نسبت های مالی.. 19
- 2ـ6ـ1ـ تجزیه و تحلیل صورتهای مالی.. 20
- 2ـ7ـ عوامل موثر بر گزارشگری مالی به موقع. 21
- الف: اندازه شرکت… 22
- ب) نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام. 23
- ج) سودآوری.. 23
- د) نوع اظهار نظر حسابرسی.. 24
- 2ـ8ـ حسابرسی در گزارشگری مالی به هنگام. 24
- 2ـ9ـ زنجیره تامین گزارشگری مالی.. 25
- 2ـ10ـ کیفیت گزارشگری مالی.. 26
- 2ـ11ـ هدف حسابداری و گزارشگری مالی.. 27
- 2ـ11ـ1ـ گزارشهای مالی تعهدی.. 27
- 2ـ12ـ گزارش حسابرسی.. 28
- 2ـ13ـ کیفیت گزارشگری مالی و کارایی سرمایه گذاری.. 29
- 2ـ14ـ کیفیت اطلاعات مالی.. 31
- 2ـ15ـ الگو. 31
- 2ـ15ـ1ـ ویژگیهای یک الگوی خوب… 32
- 2ـ16ـ ماشین بردار پشتیبان. 32
- 2ـ17ـ بحران. 35
- 2ـ17ـ1ـ مدیریت بحران. 35
- 2ـ18ـ تداوم کسب و کار و مدیریت بحران. 36
- 2ـ18ـ1ـ آنالیز وابستگی کسب و کار. 37
- 2ـ18ـ2ـ ارزیابی مخاطرات کسب و کار. 37
- 2ـ18ـ3ـ طراحی و تدوین استراتژی های تداوم. 38
- 2ـ18ـ4ـ پیاده سازی طرح های تداوم. 38
- 2ـ18ـ5ـ آزمایش، آموزش و نگهداری.. 39
- 2ـ19ـ پیاده سازی سیستم مدیریت تداوم کسب و کار. 39
- 2ـ20ـ بحران مالی در سطح شرکت… 41
- 2ـ21ـ انواع بحران های مالی.. 42
- 2ـ22ـ تاثیرات عمومی بحران مالی.. 43
- 2ـ22ـ1ـ تاثیر بر موسسات مالی.. 43
- 2ـ23ـ بحران نقدینگی.. 44
- 2ـ24ـ پیشینه. 45
- تحقیقات داخلی.. 45
- تحقیقات خارجی.. 48
- فصل سوم : روش تحقیق.. 52
- مقدمه. 53
- 3ـ1ـ نوع پژوهش… 53
- 3ـ2ـ فرضیه های تحقیق.. 54
- 3ـ3ـ قلمرو تحقیق.. 55
- 3ـ4ـ جـامـعه آمـاری و حجم نمونه. 55
- 3ـ5ـ نحوه جمع آوری اطلاعات… 56
- 3ـ6ـ تعریف عملیاتی متغیرهای تحقیق.. 56
- 3ـ7ـ روش تجزیه و تحلیل اطلاعات (آزمون فرضیه ها) 58
- 3ـ7ـ1ـ برازش الگو با استفاده از روش رگرسیون لجستیک… 59
- فصل چهارم : تجزیه و تحلیل داده ها 676
- 4ـ1ـ مقدمه. 67
- 4ـ2ـ آمار توصیفی.. 67
- 4ـ3ـ آمار استنباطی.. 68
- 4ـ3ـ1ـ مقایسه میانگین متغیرهای مستقل الگو. 68
- 4ـ3ـ2ـ برازش الگوی تحقیق براساس داده های استخراج شده 69
- 4ـ3ـ2ـ 1ـ برازش الگوی تحقیق به روش اینتر. 70
- 4ـ3ـ2ـ2ـ برازش الگوی تحقیق به روش پیش رونده 72
- 4ـ3ـ2ـ3ـ برازش الگوی تحقیق به روش پس رونده 74
- 4ـ 3ـ3ـ گزینش الگوی مناسب با استفاده از رگرسیون لجستیک جهت برازش مدل. 78
- 4ـ3ـ3ـ1ـ معنی داری و نکویی برازش مدل. 78
- 4ـ4ـ بررسی فرضیه های تحقیق.. 79
- فصل پنجم: نتیجه گیری و پیشنهادات… 81
- 5ـ1ـ خلاصه فصول. 82
- 5ـ2ـ یافته های پژوهش… 83
- 5ـ3ـ پیشنهادات برای تحقیقات آتی.. 84
- 5ـ4ـ پیشنهادات مبتنی بر نتایج تحقیق.. 84
- 5ـ5ـ محدودیت های تحقیق.. 85
- منابع. 86
چکیده:
هدف پژوهش انتخاب نسبتهای مالی برای پیش بینی بحران کسب و کار (مطالعه موردی شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار) میباشد. روش تحقیق توصیفی و جامعه آماری این تحقیق، شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در طی سالهای 1386 الی 1389 میباشد. نمونه آماری تحقیق شامل 120 شرکت و دادههای مورد نظر از نرم افزارهای مختلف از جمله ره آورد نوین استخراج گردید. برای تجزیه و تحلیل استنباطی دادهها از روش رگرسیون لجستیک استفاده شده است. و آزمون فرضیات با استفاده از نرم افزار spss و سه مدل تحقیق به روش اینتر، پس رونده و پیش رونده به دادهها برازش یافته است. با بررسی معناداری ضرایب به کمک آماره والد در سطح 95 درصد، متغیرهای معنی دار در هر سه مدل مشخص گردید. جهت گزینش الگوی مناسب، مدل مورد نظر از طریق آمارههای نیکویی برازش و صحت پیش بینی کنندگی انتخاب گردید. نتایج نشان میدهد که از بین سه مدل برازش یافته، مدل برازش یافته به روش پیش رونده از قدرت پیش بینی کنندگی بیشتری نسبت به دو مدل دیگر برخوردار میباشد.
کلید واژهها: نسبتهای مالی، پیش بینی، بحران کسب و کار، بورس اوراق بهادار تهران
فصل اول:
کلیات تحقیق
1 ـ 1 ـ مقدمه
در حال حاضر، بنگاههای اقتصادی در محیطی بسیار متغیر و رقابتی فعالیت میکنند. واکنش سریع و درست درمقابل شرایط بسیار متغیربازار، در موقعیت بنگاهها نقش بسزایی دارد. با توسعه بازارهای پولی و مالی و متعاقب آن، حاکم شدن وضعیت رقابتی، بسیاری از شرکتها ورشکسته از گردونه رقابت خارج میشوند. این امر موجبات نگرانی صاحبان سرمایه را فراهم نموده، برای اینکه از سوخت شدن اصل و فرع سرمایه خود جلوگیری کنند، به دنبال روشهایی هستند که بحران مالی شرکتها را پیش بینی کنند (پورحیدری، کوپائی حاجی،1389). امروزه یکی از مهمترین خطراتی که بسیاری از واحدهای تجاری را تهدید مینماید صرفنظر از اندازه و ماهیت فعالیت آنها ناتوانی در پرداخت تعهدات میباشد. شواهد موجود نشان میدهد که در سه دهه گذشته، نرخ ورشکستگی شرکتها در مقایسه با دهههای قبل رشد چشمگیری داشته است (وانگ و لی[1]، 2007). بررسی اجمالی وضعیت مالی شرکتهای ایرانی نیز آشکار میسازد که در بین شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، شرکتهایی وجود دارند که از مشکلات مالی و عملیاتی متعددی رنج میبرند و از نظر عملیاتی، تأمین نقدینگی و سرمایه درگردش دچار بحران میباشند اما کماکان به فعالیت خود ادامه داده و منابع جامعه را مصرف مینمایند. مساله اصلی این است که چرا منابعی که میتوانست در فرصتهای سودآور و ارزش آفرین سرمایه گذاری شود، توسط این شرکتها به هدر رفته و منجر به کاهش منافع جامعه میگردد؟
تجزیه و تحلیل صورتهای مالی اغلب با به کارگیری نسبتهای مالی که بر پایه اطلاعات ترازنامه، صورت حساب سود و زیان، و صورت جریان وجوه نقد تهیه شدهاند، آغاز میشود. نسبتهای مالی نشان دهنده قدرت یا ضعف شرکتها در مقایسه با سایر شرکتهای همان صنعت، شرکتهای پیشرو و عملکرد سال گذشته همان شرکت، هستند (مالهوترا[2]، 2008). مشکل اصلی که به تحلیل نسبتی صورتهای مالی وارد میشود این موضوع است که هر یک از نسبتهای مالی یک بعد از عملکرد مالی سازمان را ارزیابی میکند به گونهای که دستهای از آنها توانایی نقدینگی، گروهی توانایی سودآوری، بخشی دیگر توانایی رشد و بالاخره گروه آخر شیوه عملیات سازمان را ارزیابی میکند (خواجوی و همکاران، 1389).
بحران مالی و بحران کسب و کار و نهایتاً ورشکستگی واحدهای اقتصادی میتواند زیانهای هنگفتی را در سطح خرد و کلان وارد نمایند. در سطح کلان، بحران مالی شرکتها سبب کاهش تولید ناخالص داخلی، افزایش بیکاری، اتلاف منابع کشور و نظایر آن گردد. در سطح خرد نیز ذی نفعان و بنگاههای اقتصادی، نظیر سهامداران، سرمایه گذاران بالقوه، اعتباردهندگان، مدیران، کارکنان، عرضه کنندگان مواد اولیه و مشتریان متحمل زیان میشوند و خسارت قابل توجهی میتواند به این گروهها وارد شود. در نتیجه، به منظور اجتناب از زیانهای هنگفتی که به واسطه بحرانهای مالی و بحران کسب و کار پدید میآید لازم است مطالعهای در این زمینه صورت گیرد و بهترین نسبتهای مالی را جهت پیش بینی بحران کسب و کار در شرکتها انتخاب شود.
1 ـ 2 ـ بیان مساله
یکی از روشهای متداول تجزیه و تحلیل صورتهای مالی، تجزیه و تحلیل صورتهای مالی با استفاده از نسبتهای مالی میباشد. نسبتهای مالی یکی از ابزارهای ارزیابی شرکتها توسط سرمایه گذاران و نیز ابزاری برای مدیریت واحد تجاری به منظور ارزیابی وضعیت موجود و همچنین پیش بینی وضعیت آتی واحد تجاری است. این نسبتها بر اساس ارقام مندرج در صورتهای مالی که بر اساس روش حسابداری تعهدی تهیه شدهاند، محاسبه و استخراج میشوند. نسبتهای مالی در یک دسته بندی کلی به پنج دسته تقسیم میشوند: 1 ـ نسبتهای نقدینگی 2 ـ نسبتهای اهرمی 3 ـ نسبتهای فعالیت 4 ـ نسبتهای سودآوری 5 ـ نسبتهای سرمایه گذاری یامالکیت (بهرامفر و همکاران، 1384).
در دنیای رقابتی امروز، شرکتها و سازمانهایی قادر به بقا هستند که مدل کسب وکار مناسبتری را نسبت به رقبای خود انتخاب نمایند و قادر به بروز رسانی و تکمیل کسب وکار بر مبنای نیازهای بازار و ضرورتهای فناوری باشند. در واقع بررسی نسبتهای مالی که یکی از روشهای تجزیه و تحلیل صورتهای مالی میباشد خود بخشی از تحلیل کسب وکار به شمار میآید. تحلیل کسب وکار عبارت است از ارزیابی چشم انداز و ریسکهای بنگاه به منظور اتخاذ تصمیم در مورد کسب وکار آینده است. تصمیم گیریهای کسب وکار شامل موارد متعددی، از جمله ارزش گذاری سهام و بدهیها، ارزیابی ریسک اعتبار، پیش بینی سود، حسابرسیها و مذاکرات جبران خسارت است. از نظر عملیاتی نیز بحران را میتوان به صورت یک سیستم، تجزیه و تحلیل کرد که در آن دو سری عوامل مختلف یکی محیط و ساختار سیستم و دیگری عواملی که موجد بحران هستند، وجود دارد. تعیین اینکه کدام یک از عوامل و عناصر تشکیلدهنده سیستم در مقابل بحران آسیبپذیری و تأثیرپذیری بیشتری دارد یکی از وظایف اولیه تحقیق و پژوهش مدیریت بحران است. بنابراین مدیریت باید مستقیماً به موضوع بحران رسیدگی کند و شرایطی را که باعث وقوع بحران شدند را به دقت مورد مطالعه قرار دهد تا دوباره تکرار نشود. همه بحرانها مثل هم نیستند ولی با این وجود دارای عناصرمشترکی هستند.
فضا و شرایط کسب وکار طی دو دههی اخیر دچار تغییر و تحولات قابل ملاحظهای شده، که این خود باعث ایجاد بحران در کسب وکار میشود. بحرانها نیازمند تحلیل و شناسایی عوامل ایجاد کننده هستند. تحلیل کسب وکار عبارت از ارزیابی چشم انداز و ریسکهای بنگاه یا سازمان به منظور اتخاذ تصمیم در مورد کسب وکار آینده است. تصمیم گیریهای کسب وکار شامل موارد متعددی، از جمله ارزش گذاری سهام و بدهیها، ارزیابی ریسک اعتبار، پیش بینی سود، حسابرسیها و مذاکرات جبران خسارت است. تحلیل کسب و کار، با ارزیابی محیط کسب و کار، استراتژیها و عملکرد بنگاه به مدیران کمک میکند تا تصمیمات به جا و آگاهانهای اتخاذ کنند، تا محیط کسب وکار دچار بحران نشود. یکی از مراحل اولیه تحلیل کسب وکار عبارت است از: ارزیابی محیط کسب وکار و استراتژیهای بنگاه، که خود شامل: محصولات و فعالیتهای کنونی و آتی، بازارها، رقیبان، قیمت سهام بنگاه مزیتهای بنگاه (از جمله مزیت هزینهها) و بسیاری موارد دیگر است. در این خصوص نیزصورت های مالی، منبعی مطمئن جهت کسب اطلاعات مالی لازم برای تحلیل کسب وکار به شمار میآیند. صورتهای مالی مشخص میکنند که یک بنگاه منابع خود را چگونه به دست میآورد (تأمین مالی)، کجا و چگونه این منابع را مصرف میکنند (سرمایه گذاری) و از این منابع تا چه حد کارآمد استفاده میکنند (سوددهی عملیاتی). براین اساس تحقیق حاضر بدنبال انتخاب و شناسایی نسبتهای مالی برای پیش بینی بحران کسب وکار در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار است.
1 ـ 3 ـ اهمیت و ضرورت تحقیق
اجرای هر برنامه بزرگی، به پیش زمینهها وآگاهی های مختلفی نیاز دارد. این قوانین در تمامی امور و فعالیتهای زندگی صدق میکنند. هر مجموعه تجاری یا فرهنگی، برای دست یابی به اهداف و جهت دادن فعالیتهای خود به چارچوبها و نظامی برنامه ریزی شده نیاز دارد که با هدایت و کنترل آنها در یک مقطع زمانی، به مقصود یا همان هدف اصلی خود برسد. بنابراین برای پیش بینی بحران در فرآیند کسب وکار ابزارهایی لازم است که وجود این بحرانها را شناسایی و قبل از اینکه این بحرانها اتفاق بیافتند آنها را پیش بینی کند، که در این تحقیق نسبتهای مالی به عنوان ابزاری برای پیش بینی بحرانهای کسب وکار در نظر گرفته شده است و بدنبال آن است تا از این طریق نسبتها، بحران کسب وکار در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار را پیش بینی کند.
[1]. Wang, Z. and Li
[2]. Malhotra
نقد و بررسیها
هنوز بررسیای ثبت نشده است.