پایان نامه ارزیابی رابطه بین هزينه هاي ورودي شركت ها و نسبت سودآوری آن ها در شرکت های منتخب پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران
فهرست محتوا
چکیده
هدف از تحقیق حاضر ارزیابی رابطه بین هزینههای ورودی شرکتها و نسبت سودآوری آنها درشرکتهای منتخب پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران میباشد. تحقیق حاضر از لحاظ ماهیت مسئله و هدف تحقیق کاربردی و ازجهت روش استنتاج از نوع توصیفی – تحلیلی میباشد. در تحقیق حاضر جامعهی آماری مورد بررسی جامعه آماری پژوهش حاضر، شرکتهای منتخب پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران که در قلمرو زمانی 1386 الی 1390 است. از بین جامعه آماری در نظر گرفته شده تعداد 203 شرکت بر اساس فرمول کوکران به روش نمونهگیری تصادفی ساده انتخاب شدند. متغیرهای مستقل در این تحقیق شامل دوره گردش موجودی کالا، متوسط دوره وصول مطالبات، میزان دفعات واریز بستانکاران، میانگین صنعت هر شرکت و نسبت «SGAE/SALES». و متغیر وابسته شامل نسبتهای سودآوری میباشد. در این تحقیق روش تجزیه وتحلیل دادهها شامل روشهای توصیفی از قبیل پارامترهای مرکزی همچون میانگین و میانه و شاخصهای پراکندگی همچون انحراف معیار، امید ریاضی، چولگی و کشیدگی و جهت تجزیه و تحلیل بین متغیرها از رگرسیون خطی چند متغیره، آزمونهای همبستگی وتحلیل واریانس استفاده میگردد. نتایج حاصل از تجزیه و تحلیل نشان داد: بین دوره گردش موجودی کالا و نسبت سودآوری رابطه معنیداری وجود دارد؛ بین متوسط دوره وصول مطالبات، میزان دفعات واریز بستانکاران، میانگین صنعت و نسبت هزینههای فروش و عمومی و اداری به فروش خالص و نسبت سودآوری رابطه معنیداری وجود ندارد؛ با توجه به نتایج آزمون رگرسیون میتوان گفت که متغیّر دوره گردش موجودی کالا با ضریب 439.0، متغیّر میانگین صنعت با ضریب 149.0 بر نسبت سودآوری شرکتهای مورد مطالعه در قلمرو پژوهش تأثیر میگذارند.
واژگان کلیدی: دوره گردش موجودی کالا، میانگین صنعت، نسبت سودآوری، دوره وصول مطالبات، میزان دفعات واریز بستانکاران
فهرست مطالب
- عنوان صفحه
- فصل اول. 2
- ا-کلیات تحقیق.. 2
- 1-1) مقدمه. 2
- 1-2) بیان مسأله. 4
- 1-3) اهمیت و ضرورت انجام تحقیق.. 5
- 1-4) اهداف مشخص تحقیق.. 7
- 1-5) سوالات تحقیق.. 7
- 1-6) فرضیههای تحقیق.. 8
- 1-7) قلمرو تحقیق.. 8
- 1-8) روش انجام تحقیق.. 8
- 1-9) تعریف واژهها و اصطلاحات فنی و تخصصی.. 9
- فصل دوم. 12
- 2-مبانی نظری و پیشینه تحقیق.. 12
- 2-1) مقدمه. 12
- 2-2) تاریخچه مختصری از بورس در جهان. 12
- 2-3) تاریخچه مختصری از بورس ایران. 13
- 2-3-1) دوره نخست(1357-1346) 13
- 2-3-2) دوره دوم (1367- 1358) 14
- 2-3-3) دوره سوم(1383-1368) 14
- 2-3-4) دوره چهارم (از سال 1384 تاکنون) 15
- 2-4) تعریف بورس…. 16
- 2-5) موجودی مواد و کالا. 18
- 2-6) ارزشیابی موجودی کالا. 18
- 2-6-1) صورتهای مالی برای مقاصد عمومی.. 19
- 2-7) مبانی ارزیابی موجودیها 22
- 2-8) گردش موجودی کالا. 24
- 2-9) دوره گردش موجودیها 25
- 2-10) دوره وصول مطالبات… 26
- 2-11) نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام. 29
- 2-12) دوره واریز بستانکاران. 29
- 2-13) هزینههای قابل قبول مالیاتی.. 31
- 2-14) هزینههای توزیع و فروش و اداری و عمومی.. 33
- 2-15) سرمایه در گردش…. 35
- 2-16) مدیریت سرمایه در گردش…. 36
- 2-17) پیشینه تحقیق.. 38
- 2-17-1) تحقیقات داخلی.. 38
- 2-17-2) تحقیقات خارجی.. 40
- 2-18 ) خلاصه و جمع بندی.. 45
- فصل سوم. 49
- 3- روش شناسی تحقیق.. 49
- 3-1) مقدمه. 49
- 3-2) روش کلی و چارچوب تحقیق.. 49
- 3-3) جامعه آماری.. 51
- 3-4) حجم نمونه و کفایت آن. 51
- 3-5) روش نمونه گیری.. 52
- 3-6) ابزار جمعآوری دادههای تحقیق و کاربرد آن ها 53
- 3-7) روش های گردآوری داده های تحقیق و کاربرد آن ها 53
- 3-8) اعتبار و پایایی ابزارتحقیق: 54
- 3-9) روش های تجزیه و تحلیل دادهها 56
- 3-9-1) روش های آماری: 56
- 3-9-2) مدل تحقیق و اجزای آن : 57
- 3-9-3) روش های رایانه ای: 59
- 3-9-4 ) تحلیل پیش فرض ها: 59
- فصل چهارم. 63
- 4-یافتههای تحقیق.. 63
- 4-1) مقدمه. 63
- 4-2) توصیف دادههای تحقیق.. 63
- 4-2-1) توصیف جامعه و نمونه آماری.. 63
- 4-3) تحلیل یافتههای تحقیق.. 66
- 4-4) سایر یافتههای پژوهش…. 67
- 4-5) تحلیل روابط بین متغیرها 69
- 4-6) جمع بندی.. 71
- فصل پنجم. 73
- 5-تلخیص، نتیجهگیری و پیشنهادها 73
- 5-1) مقدمه. 73
- 5-2) خلاصه یافتههای تحقیق.. 73
- 5-3) نتیجه گیری.. 74
- 5-4) پیشنهادهای تحقیق.. 82
- 5-4-1) پیشنهادهای کاربردی حاصل از تحقیق.. 82
- 5-4-2) پیشنهادها برای تحقیقات آتی.. 83
- 5-5) محدودیتهای تحقیق.. 83
- منایع و مآخذ. 86
فصل اول
ا-کلیات تحقیق
1-1) مقدمه
همیشه شکوفایی و پویایی یک بنگاه اقتصادی مرهون بهرهبرداری از دامنه وسیعی از اطلاعات میباشد. لذا اطلاعات و دادهها نیز بهعنوان یک ثروت ملی میباشند و تجارب همیشه نشاندهنده این است که چه در اقتصاد خرد و چه در اقتصاد کلان، اطلاعات مالی نقش اساسی و بنیادی داشته و مدیران نیز با هر درجه از توانایی و کفایت، نیازمند اطلاعات برای تصمیمگیری، هدایت، کنترل و برنامهریزی هستند. لذا در این رابطه سیستم حسابداری بهعنوان یک سیستم اطلاعاتی، تأمینکننده قسمت عمدهای از نیازها بوده چون که معمولاً مدیریت مطلوب و کارآمد بدون استفاده از دانش حسابداری و بدون اتکا به اطلاعات مالی، غیر ممکن و یا لااقل کم نتیجه خواهد بود و نهایتاً اینکه این سیستم حسابداری منجر به تهیه و تنظیم صورتهای مالی میباشد که استفاده کنندگان اعم از داخلی و خارجی را در اخذ تصمیمات منطقی و آگاهانه یاری میرساند.
البته در سالهای اخیر تعاریف حسابداری نسبت به قبل تفاوت اساسی داشته و بیشتر این تعریفها ضمن اهمیت دادن به ویژگی مربوط بودن و قابل فهم بودن اطلاعات مالی، بر قابل استفاده بودن آن درتصمیم گیریهای مالی و اقتصادی تاکید دارند . به هر حال برای اینکه بتوان فعالیتها و عملکرد یک واحد اقتصادی را تجزیه و تحلیل نمود باید در مرحله اول اطلاعات و دادههای مالی را انتخاب و در مرحله بعد روابط بین این ارقام و اطلاعات را مشخص نمود، که این دو مرحله، اتفاق نظر را فراهم میکند و اطلاعات مالی نیز همیشه در هنگام تجزیه و تحلیل و در مقام مقایسه معنی و مفهوم واقعی پیدا میکنند. از جمله روشهایی که برای تجزیه و تحلیل وضعیت و عملکرد یک شرکت پیشنهاد میشود، استفاده از روش نسبت یابی میباشد، چون که این عمل درک اطلاعات را تسهیل نموده و تقریباً راه حل مناسبی برای تصمیم گیریها میباشد. یک تحلیلگر باید فقط آن نسبتهایی را انتخاب و محاسبه نماید که اطلاعات مفید و مناسبی را در مورد شرکت ارائه نماید. زیرا موفقیت در تجزیه و تحلیل مالی نیز کاملاً به انتخاب صحیح نسبتهای مالی مناسب توسط تحلیلگر بستگی دارد. باید توجه داشت که صورتهای مالی، خلاصه معاملات و رویدادهای گذشته را نشان میدهد در حالی که تصمیم گیری مربوط به مسائلی میشود که با آینده در ارتباط است و در تجزیه و تحلیل مالی نیز فرض بر این است که گذشته زمینه ساز آینده بوده لذا تلاشهایی که در گذشته انجام شده مورد بررسی قرار گرفته و نتایج بدست آمده، راهنمایی است برای اخذ تصمیمات آینده (بررسیهای حسابداری، دانشکده علوم اداری و مدیریت بازرگانی دانشگاه تهران، شماره 2، پاییز 71، صفحه 32). چراکه هدفهای حسابداری و گزارشگری مالی از نیازها و خواستههای اطلاعاتی استفاده کنندگان سرچشمه میگیرد (عالی ور، نشریه 76، صورتهای مالی اساسی، مرکز تحقیقات حسابرسی، ص 3). هدف اصلی گزارشگری مالی، بیان اثرات اقتصادی رویدادها و عملیات مالی مؤثر بر وضعیت و عملکرد واحد تجاری برای اشخاص جهت کمک به آنان در اتخاذ تصمیمات مالی در ارتباط با واحد تجاری است و ابزار اصلی انتقال اطلاعات به اشخاص، صورتهای مالی است که محصول نهایی فرآیند حسابداری و گزارشگری مالی محسوب میشود. پس از تهیه صورتهای مالی ، تجزیه و تحلیل آنها مطرح میشود که برای این امر مهم از نسبتهای مالی استفاده میشود که نسبت نیز وسیلهای برای تعیین رابطه بین دو رقم است که بصورت جزئی و کلی و یا به شکل درصدی نشان داده میشود. از همین رو امکان مقایسه اطلاعات مالی شرکتهای مختلف را به منظور ارزیابی واحد تجاری فراهم میآورد. بطورکلی تجزیه و تحلیل نسبتهای مالی، امروزه ابزار خوبی برای ارزیابی عملیات مالی، تجزیه و تحلیل وضعیت اعتباری و تعیین ارزش اوراق بهادار و قیمت سهام شرکتها است که این نسبتها توسط سرمایه گذاران، اعتباردهندگان و شرکتهای مشاوره مدیریت در تعیین ارزش اوراق بهادار بکار برده میشود که میتواند برای اندازه گیری کارآیی، ریسک و سودآوری مفید باشد، اما نمیتوان از آنها با مفاهیم واحدی در تمام شرکتها استفاده نمود. به عبارت دیگر کاربرد آنها در تمام کشورها یکسان نیست و با یکدیگر متفاوت است که اختلاف در کاربرد نسبتهای مالی در کشورهای گوناگون، ناشی از قوانین و مقررات موجود و مجاز بودن حسابدارن به انتخاب رویههای مختلف حسابداری و گوناگونی و ساختار تأمین مالی شرکتها است که البته اصول و اساس حسابداری در تمام کشورها مشابه است(بررسیهای حسابداری، سال دوم، شماره 5، پاییز 72، صفحه 5، دانشکده علوم اداری و مدیریت بازرگانی دانشگاه تهران).
1-2) بیان مسأله
نسبت سودآوری به عنوان ابزاری جهت سنجش اثربخشی مدیریت، همواره مورد استفادهی سرمایهگذاران، مدیران و تحلیلگران مالی بوده است، که نشان از اهمیت آن دارد. از همینرو، شناسایی عوامل مرتبط با قدرت سودآوری، فروش و اعتبار هر شرکت، میتواند درصد پیشرفت بیشتری را در میزان دستیابی به بازده غیرعادی برای هر شرکتی، فراهم آورد و همینطور بالعکس، باعث از بین رفتن منابع شرکت گردد.
مشکل اصلی این است که در تحقیقات گذشته، ارتباط عواملی چون: ریسک بازار، میزان سرمایهگذاری در داراییهای ثابت، عوامل درونی را با نسبت سودآوری میسنجیدند. احتمال بروز خطا در عوامل یاد شدهی بالا، دلیلی بر کنکاش جهت دستیابی به راهی است که کمتر دستخوش تحریف یا نادیده گرفتن قرار گیرد. از طرف دیگر با تشخیص عوامل مرتبط با سودآوری که در این تحقیق به آنها پرداختهایم، میتوان به تأثیر استراتژیهای مختلف هر مدیر در کوتاهمدت و بلند مدت پی برد. این استراتژیها در زمان لازم توسط مدیران مانند فنر رها شده، انعطاف بالقوهای را در شرایط مختلف به بار میآورند.
از طرف دیگر با شناسایی و انجام هزینههای لازم که در نهایت منجر به سودآوری برای شرکت
میگردند، میتوان سطح انعطاف را برای هر شرکت در مواجهه با شرایط نامطلوب بازار، در حد بالایی قرار داد. در این تحقیق، منظور از هزینههای لازم برای سودآوری و هزینههای ورودی عبارتست از:
دوره گردش کالا، متوسط دوره وصول مطالبات، میانگین صنعت، دفعات واریز بستانکاران و هزینههای اداری، توزیع و فروش، که از آنها نه بعنوان هزینه، بلکه فعالیتهایی که منجر به سودآوری میگردند یاد میشود.
بنابراین در این تحقیق ما بدنبال پاسخ به این سؤال هستیم:
«چه رابطهای بین هزینههای ورودی و نسبت سودآوری در شرکتهای منتخب پذیرفته شده در بورس وجود دارد؟»
1-3) اهمیت و ضرورت انجام تحقیق
- این پژوهش از آنجایی که با در نظر گرفتن نسبتهای دوره گردش کالا، متوسط دوره وصول مطالبات، دفعات واریز بستانکاران، مقایسه میانگین صنعت و در آخر هم نسبت SGAE/SALES، میزان رابطه آنها را با نسبت سودآوری خواهد سنجید، تحقیق جدیدی محسوب میشود. در تحقیقات گذشته ارتباط سودآوری را با داراییها و میزان سرمایه گذاریها و سود هر سهم، مورد ارزیابی قرار میدادند.
- در تحقیقات گذشته از دادههای قابل تحریف برای مدت طولانی، استفاده شده که البته با توجه به نوسانات شدید و تحریمهای سال جاری، استفاده از این دادهها قابل توجیه است اما از آنجایی که برخی از تحقیقات انجام شده بعنوان پیشنهاد برای تحقیقات آتی، تکرار همان تحقیق با استفاده از دادههای اشاره شده در این تحقیق را توصیه کرده و مهمتر از آن با توجه به اینکه طی چند ماه اخیر (سال جاری)، شاهد نوسانات بسیار شدیدبوده ایم، اهمیت تحقیق از این نظر قابل توجیه است تا به ارزیابی رابطه هزینههای ورودی شرکت با نسبت سودآوری آن بپردازیم.
- تحقیقات گذشته چون به ارتباط نسبت سودآوری با نسبتهای مالی، میزان سرمایه گذاری و غیره
میپرداختند، و از اطلاعات خارجی، در تحلیل دادهها استفاده کردهاند، اطلاعاتشان غیرواقعی تلقی و تفاوت آنها با واقعیت دلیلی بر عدم کاربرد آنها و حمایت از سوی سازمانهای ذینفع است. - برنامه سیاست مداران در سوق دادن سرمایههای افراد به بازار سرمایه و حمایت از تولید داخلی، ارزیابی رابطه بین عوامل تأثیر گذار و نسبت رشد را با نسبت سودآوری، تاکید و مورد استفاده قرار میدهند.
- دلیل نهایی اهمیت موضوع تحقیق:
این است که میتواند مبنایی مولد برای در نظر گرفتن شاخصهای تبلیغ، شبکههای وصول طلب و واریز بدهی و میانگین صنعت در تحلیل سودآوری قرار گرفته و مورد حمایت تحلیلگران بازار سرمایه واقع گردد. همچنین مدیران با استفاده از این عوامل و شاخصها قادر خواهند بود عوامل مهم در عملیات اجرایی را تعیین کنند.
Abstract
The purpose of this study is evaluating the relationship between input costs of the companies and their profitability ratio in the selected companies listed in Tehran Stock Exchange. This study in the terms of the nature of the problem and the purpose of the research is a practical case and in the terms of the method for inferring is a descriptive – analytical type. In this study population reviewed is the selected companies listed in Tehran Stock Exchange between 1386 and 1390. Through the population considered 203 companies were selected based on Chokran formula and simple random sampling method. The independent variables in this study include inventory turnover period of goods, the average of the period of tacking debts back, the number of times of creditors’ depositing, industry average of any companies, and proportion of SGAE/SALES. And the dependent variable includes proportions of profitability. In this research, data analysis methods, including descriptive methods; such as the central parameters like mean and median, scattering parameters such as standard deviation, expected value, skewness and elongation, and for analysis of the variables the multivariate linear regression, correlation test and analysis of variance is used. The results of the analysis showed that: There is a significant relationship between inventory turnover period of goods and proportions of profitability. There is not a significant relationship between the average of the period of taking debts back, the number of times of creditors’ depositing, Industry average, the proportions of depreciation to net sales and proportions of profitability. According to the regression results, we can say that the variable of inventory turnover period of goods with coefficient of 0.439, Industry average with coefficient of 0.149 affect the proportions of profitability of considered companies in the realm of this study.
Keywords: Inventory turnover period of goods, Industry average, proportions of profitability, period of taking debts back, the number of times of creditors’ depositing
نقد و بررسیها
هنوز بررسیای ثبت نشده است.